2月28日，永杰新材603271）(603271.SH)開啟申購，發(fā)行價(jià)格為20.6元/股，申購上限為1.55萬股，市盈率17.03倍，行業(yè)市盈率17.72，屬于上交所主板，東興證券為保薦人(承銷總干事)。

　　招股書顯示，永杰新材專門干鋁板帶箔的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品最重要的包含鋁板帶和鋁箔兩大類。鋁板帶箔是眾多下業(yè)繼續(xù)深加工的基礎(chǔ)材料，公司的產(chǎn)品主要使用在于鋰電池、車輛輕量化、新型建材和電子電器等下游產(chǎn)品或領(lǐng)域。

　　2021年-2023年，公司產(chǎn)量占行業(yè)總產(chǎn)量的比率分別是1.76%、1.68%和1.72%。隨著近年來新能源汽車銷售量和銷售滲透率的不斷的提高，公司在鋰電池領(lǐng)域業(yè)務(wù)得以迅速增加，公司生產(chǎn)的“鋰離子動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件用鋁合金板帶”已被工信部認(rèn)定為“制造業(yè)單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品”。根據(jù)中色加協(xié)出具的證明，2021年-2023年期間，公司是“鋰離子動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件用鋁合金板帶”產(chǎn)品市場占有率國內(nèi)第一的企業(yè)。

　　財(cái)務(wù)方面，2021年度、2022年度、2023年度及2024年1-6月，永杰新材實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別約為63.03億元、71.50億元、65.04億元、37.32億元人民幣，同期凈利潤分別約為2.39億元、3.54億元、2.38億元、1.64億元人民幣。

　　永杰新材在招股書中提到，企業(yè)存在原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。公司主要原材料為鋁錠、扁錠、鑄軋卷和鋁箔坯料等。報(bào)告期內(nèi)，公司直接材料占成本的比重較高，主要原材料市場行情報(bào)價(jià)的波動(dòng)對毛利率和盈利水平具有一定影響。按照2023年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來進(jìn)行敏感性分析，鋁錠市場行情報(bào)價(jià)分別上升5%、10%和20%的情況下，將導(dǎo)致公司毛利率分別下降0.25%、0.49%和0.91%，公司總利潤提高2.52%、4.62%和9.66%。

　　鋁材價(jià)格波動(dòng)會(huì)同向影響企業(yè)的收入、成本，抵消后對公司盈利影響較小，但受原材料采購、成品銷售時(shí)間差及鋁錠定價(jià)方式差異等因素影響，一方面，若未來原材料價(jià)格持續(xù)大面積上漲，公司有幾率存在產(chǎn)品毛利率下滑的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，若原材料價(jià)格持續(xù)一下子就下降，公司將不但面臨總利潤減少，而且可能面臨存貨跌價(jià)損失增加的風(fēng)險(xiǎn)，從而影響企業(yè)的盈利水平。